兴业证券发布研报称，初次掩盖，给予重庆机电(02722)“买入”评级。重庆康明斯和重庆日立动力未来几年具有较高增加确定性，而主业跟着减值削减逐渐进入盈余开释期，该行估计2025、2026、2027年公司收入分别是96.78、105.39和115.21亿元，归母净利润分别为7.32、9.02和10.19亿元，PE分别为9.82、8.02和7.11倍。

　　重庆机电由重庆控股(集团)持股58.52%，重庆机电集团隶属于重庆国资委，控股事务首要包括水轮机、电线电缆、气体压缩机、工业泵、风电叶片、机床(重庆机床、英国PTG公司)等配备类事务，一起参股重庆康明斯和重庆日立动力，2024年公司首要运营事务收入为89.2亿元，同比增加10.7%，毛利约为15.55亿元，同比增加5%，归属股东纯利润是4.31亿元，同比增加42%。

　　重庆康明斯为康明斯我国仅有大缸径发动机企业，获益于大缸径及数据中心蓬勃发展

　　重庆康明斯首要出产QSN/NT、QSK19/K19、QSK38/K38、QSK50/K50、QSK60等类型发动机，为康明斯我国仅有的大缸径发动机企业，因为职业供给严重，公司也在活跃扩大产能，数据中心和其他范畴用大马力发动机预期未来几年还将继续增加。

　　重庆日立动力是日立全球750KV以上特高压变压器首要出产基地之一，因为海外需求微弱，公司在不断扩大重庆日立动力产能，2026年1月16日国家电网提出了4万亿十五五出资规划，相较于十四五期间增加40%，其间特高压建造增加迅猛，该行预期重庆日立动力获益海内外电网需求共振，将继续较长时刻的景气。